A volatilidade do Bitcoin no período anual caiu abaixo das principais ações ações de tecnologia, incluindo Tesla, Meta e Nvidia, sinalizando seu crescimento para se tornar uma classe de ativos mais madura e estável.
Bitcoin se torna mais estável do que muitas ações do S&P 500
Em 11 de maio, a volatilidade realizada em 1 ano do Bitcoin, que representa o desvio padrão dos retornos em relação ao retorno médio de um mercado, estava em torno de 44,88%. Em comparação, a volatilidade anual realizada das 'sete magníficas' ações como Tesla, Meta e Nvidia era superior a 50%.
Além disso, o Bitcoin mostrou uma volatilidade relativamente menor em comparação com 33 das cerca de 500 empresas no Índice S&P 500, observou a Fidelity Investment em seu último relatório.
Vale ressaltar:
"Na verdade, o Bitcoin foi menos volátil do que 92 das ações do S&P 500 em outubro de 2023 ao usar as figuras de volatilidade histórica realizada de 90 dias. Alguns desses nomes também são ações de grande capitalização e mega capitalização."
Bitcoin refletindo padrões de volatilidade do ouro
A volatilidade anual do Bitcoin em seus primeiros anos era superior a 200%, uma tendência típica entre classes de ativos mais novas com maiores entradas de capital. Isso ocorre porque essas entradas representavam uma proporção menor do capital total.
Consequentemente, novos investimentos têm menos probabilidade de influenciar significativamente os preços de mercado ou as decisões de compradores e vendedores marginais, conforme ilustrado no gráfico de volatilidade de longo prazo do Bitcoin abaixo, mostrando uma estabilização gradual da volatilidade ao longo do tempo com uma linha de regressão descendente.
Os padrões recentes de volatilidade do Bitcoin se assemelham de perto aos do ouro em seus primeiros anos de negociação. Assim como o ouro, o Bitcoin passou por um período de descoberta de preços, marcado inicialmente por alta volatilidade, que gradualmente diminui à medida que o mercado amadurece.
Os preços do ouro dispararam com a inflação após sua desvinculação do dólar dos Estados Unidos em 1971 e a legalização de sua posse privada em 1974. Como resultado, a volatilidade do metal precioso atingiu mais de 80 durante o início da década de 1970 - quase o dobro da volatilidade do Bitcoin em abril de 2024.
No entanto, à medida que o ouro se tornou uma classe de ativos estabelecida com uma faixa de preço mais estável, sua volatilidade diminuiu. Essa semelhança sugere que, assim como o ouro, o Bitcoin está transitando para uma classe de ativos mais estabilizada à medida que se integra melhor ao cenário financeiro mais amplo.
Uma importante evidência surge ao comparar a volatilidade anual do Bitcoin de cerca de 44% em seus patamares de preço atuais acima de US$ 60.000 com cerca de 80% três anos atrás, quando o preço estava em torno do mesmo nível.
"O que isso pode estar apontando é uma crescente crença de que o Bitcoin está amadurecendo, ainda mais acelerado pelas aprovações históricas de vários produtos negociados em bolsa de Bitcoin spot nos EUA," argumenta o pesquisador da Fidelity, Zack Wainwright, acrescentando:
"O Bitcoin estava quase pela metade tão volátil em 2024 a US$ 60.000 quando comparado com 2021. Quando juntamos tudo isso, uma tese apontando para uma crescente aceitação do Bitcoin devido à maturação potencial começa a surgir."
Grande salto de preço do BTC à frente?
Curiosamente, o período de menor volatilidade anual realizada do Bitcoin precedeu grandes aumentos de preço. Em outras palavras, o sentimento de acumulação entre os investidores novos e existentes do Bitcoin tende a aumentar quando o preço se estabiliza.
A volatilidade de 1 ano do Bitcoin estava em torno de 43% em dezembro de 2023. Desde então, seu preço subiu cerca de 75%, ajudado ainda mais pela demanda por ETFs de Bitcoin spot nos Estados Unidos. Até 11 de maio, esses ETFs haviam atraído um total de US$ 11,68 bilhões.
Robert Mitchnick, chefe de ativos digitais da BlackRock, a maior empresa de gestão de ativos do mundo, observa que nos próximos meses é provável que grandes players como fundos soberanos, fundos de pensão e fundos patrimoniais se envolvam com ETFs de Bitcoin spot.
Investidores institucionais geralmente têm protocolos rigorosos de gerenciamento de riscos. Menor volatilidade em uma classe de ativos se traduz em retornos mais previsíveis e estáveis, o que se alinha melhor com suas estratégias de investimento.
"É muito importante lembrar que isso leva tempo, essas empresas estão apenas começando a fazer sua diligência", argumenta o analista de mercado independente Scott Melker, acrescentando:
"O enorme fluxo institucional de dinheiro que impulsionará o bitcoin para máximas históricas."
Melker espera que o preço do BTC suba para a faixa de US$ 100.000 - 150.000 devido aos fluxos de entrada de ETFs antecipados.
Fonte: https://br.cointelegraph.com/
